Investment Technologies & Insurance
Consulting Network

Из экономических новостей отметим резко выросшую продуктивность в третьем квартале на 9.5%, что было отражено в предварительном отчете. Это самый высокий рост с 2003 года. Такое случилось из-за резкого роста выпуска продукции в третьем квартале и значительного снижения человекочасов. Рынок труда слабый, и стоимость рабочих затрат упала на 5.2%. Ожидалось падение на 4.2%.

Число работающих (за исключением сельского хозяйства), упало в октябре на 190,000. Это хуже ожидания. Ждали падения на 174,000. А уровень безработицы на этом фоне подскочил до 10.2% при ожидании 9.9%. Это была очень негативная новость в пятницу, которая должна была бы привести к провалу рынка. Но рейтинговые компании в этот день стали сообщать о позитивных изменениях в рейтингах корпораций, и это помогло нейтрализовать эффект спада котировок.

Безработица – это, пожалуй, один из самых важных факторов в экономике. Но на данном этапе выхода из рецессии, она нужна и помогает корпорациям справиться с трудностями. Через сокращение человеческих трудозатрат корпорации смогли выйти на положительные доходы и оживить свою активность. Мне видится, что безработица еще продлится в первой половине 2010 года, после чего корпорациям понадобятся новые ресурсы при нарождающемся экономическом росте, и во второй половине 2010 года мы сможем увидеть снижение этого показателя. А это будет питать рост биржевых катипиталов, а значит наших инвестиций.

На этой неделе был опубликован один из самых значимых показателей состояния промышленности – индекс ISM. В октябре он составил 55.7% при ожидании 53%. Так же строительные расходы выросли на 0.8%, при ожидании спада на 0.2%. При этом, заявки на продажи домов в сентябре вдруг выросли на 6.1%, когда ждали, что здесь ситуация вообще не изменится. И это все очень хорошие позитивные новости.

В монетарной политике не случилось ничего неожиданного, и Федеральный Резерв оставил учетную ставку без изменения. Так же поступили и Центральный Европейский банк, и банк Англии. И это понятно, так как хоть мы и выходим из рецессии, но времена централизованной помощи бизнесу и экономике еще не завершились.

Сохраняется тенденция позитивных корпоративных отчетов. Большого числа «гигантов» среди отчитывающихся компаний на прошлой неделе особо не было, но из 94 компаний из списка S&P500, 75 корпораций показали прибыли выше ожидания. Это лиший раз подтверждает, что экономика медленно, но верно идет вверх.

На прошлой неделе нефть откатилась обратно, ближе к своему традиционному коридору - ниже $80 за баррель. Это привело к укреплению доллара. Как я и писал ранее в своих отчетах, не увлекайтесь чрезмерно мерами по защите от долларового падения. Мой прогноз сохраняется. Доллар будет падать, но весьма незначительно. При этом есть шанс того, что он в любой момент может развернуться. Поэтому если уж и хеджировать свои инвестиционные позиции, то привязывайте к евро или иной западноевропейской валюте не более, чем на 50%. А сейчас может быть и ниже. Риск провала рубля сохраняется, будьте внимательны.

В целом, мы находимся на хорошем положительном тренде, что видно из выше приведенного графика индекса S&P500. Текущая коррекция рождает нам новые возможности и шансы выгодно входить в рынок биржевых капиталов.

Сейчас сохраняется время удачного инвестирования, открытия новых инвестиционных счетов и пополнения существующих на высокие суммы. Время работает на нас, поэтому стратегия «купить и держать» остается приоритетной на ближайшие 3-4 года.