Investment Technologies & Insurance
Consulting Network

e-xecutive.ru
Накопительное страхование жизни: накопление или страхование?

Классическое накопительное страхование заключается в том, что страховщик аккумулирует денежные средства клиента, наращивает их в результате инвестиций и гарантирует страховую защиту жизни и здоровья клиента на период накопления.

Рассматривая накопительное страхование жизни, необходимо задуматься о том, что основной функцией данного продукта является именно страхование жизни. А за страхование нужно платить и достаточно много. Эта плата выражается в том, что обычно начисленный доход по НСЖ довольно скромен.

Создание такого продукта как «накопительное страхование жизни» - это хороший маркетинговый ход, ведь обычное страхование ассоциируется с расходами и тратами. На первый взгляд, кажется, что при использовании НСЖ вы ничего не платите за страховую защиту. Но стоит помнить, что бесплатный сыр – только в мышеловке.

Для сравнения: уровень начисленного дохода по программам накопительного страхования жизни в среднем составляет 7% (по данным allinsurance.ru). В то же время фондовый рынок России (индекс ММВБ) за последние 10 лет в среднем показывал прирост в 36% годовых.

Стоит отметить, что инвестиционный доход по договорам НСЖ начисляется не сразу с момента заключения договора. Только через несколько лет ваши средства будут участвовать в инвестиционной деятельности страховой компании. Следовательно, вам будут начислять инвестиционный доход в полном объеме только через несколько лет после начала действия договора.

Скромный инвестиционный доход страховых компаний во многом связан с законодательными ограничениями по возможности инвестирования средств страховых резервов. Так, согласно приказу Минфина №100н от 8 августа 2005 года, доля акций в структуре страховых резервов не может превышать 15%, а именно акции, по нашему мнению, наилучшим образом подходят для увеличения благосостояния долгосрочных инвесторов.

Минимальная гарантированная доходность

Конечно, по программам НСЖ предусмотрена минимальная гарантированная доходность, но она также довольно скромна: от 2% до 5% в зависимости от программы, срока, порядка уплаты взносов, получения выплат.

Ставки по МГД утверждаются в момент заключения договора и распространяются на все время действия договора. Законодательно их понижать нельзя, а страховые компании вряд ли будут их добровольно повышать. При этом процентные ставки в стране могут значительно меняться: инфляция может быть как 5%, так и все 50%, а именно от нее и зависит эффективность ваших накоплений.

Многие специалисты в данной области утверждают, что в Европе этот инструмент очень популярен, но они умалчивают, что МГД в 5% при инфляции в 3% - это чистый доход и защита от инфляции, а МГД в 5% при инфляции в 8% - это чистый убыток и потеря покупательной способности ваших накоплений.

Сравнение доходности НСЖ, депозитов и фондового рынка

Давайте рассмотрим пример: вы хотите накопить деньги (к примеру, 1 млн руб.) на образование своему ребенку.

При обращении в страховую компанию за программой накопительного страхования жизни вам понадобится делать ежегодные взносы около 85 тыс. руб. на протяжении 10 лет (при существующей средней процентной ставке МГД в 3%). В этом случае по окончанию программы вы получите 1 млн руб. Итоговая сумма, конечно, может быть и больше за счет начисленного инвестиционного дохода.

Сравним данный вариант с возможностью самостоятельного вложения средств на депозит. Необходимо учесть, что при НСЖ вы получаете и страховую защиту. На сегодняшний день можно приобрести годовую страховку на случай смерти, травмы или потери трудоспособности со страховым покрытием 1 млн рублей за 5 тыс. руб. в год. Поэтому вычтем из имеющейся суммы годовых инвестиций 5 тыс. руб., которые мы ежегодно будем тратить на страховку от несчастных случаев. Таким образом, мы получаем продукт, идентичный НСЖ.

При текущей средней процентной ставке в 6%, вкладывая по 80 тыс. руб. в год, вы сможете накопить 1 млн на год раньше, а за 10 лет получите более 1,1 млн руб.

Если рассматривать данную ситуацию ретроспективно, то можно увидеть, что банковские депозиты и вложения на фондовом рынке более интересны, при этом страховая защита у инвестора также есть.

Ранее мы уже приводили сравнение доходности депозитов и фондового рынка в материале «ПИФ + банковский вклад = любовь».

Таким образом, возможно, было бы разумнее пользоваться продуктами страхования и накопления раздельно.

Надежны ли вложения по программам накопительного страхования жизни?

Заключая программу накопительного страхования жизни, вы подписываете договор, по которому обязуетесь периодично отдавать часть средств страховой компании, а потом, к примеру через 10 лет, забираете их вместе с начисленным доходом. Учитывая большой горизонт инвестирования, достаточно сложно предполагать, что случится с той страховой компанией, в которую вы вкладываете деньги. Ведь в период кризиса даже самые крупные компании стояли на грани банкротства. Например, американский AIG. Если бы власти США не выделили крупнейшую в своей истории материальную помощь в $155 млрд, то компания могла рухнула и утянуть за собой многие другие страховые компании, ведь AIG являлась еще и одним из крупнейших перестраховщиков. В такой ситуации страховым компаниям не до выплат начисленного дохода своим клиентам.

К тому же представьте себя на месте клиентов AIG: компания находится на грани банкротства, а вы должны уплачивать очередной взнос, иначе договор с вами будет расторгнут и вы получите так называемую выкупную сумму, которая может быть даже меньше уплаченных вами страховых взносов.

Плюс НСЖ – регулярность инвестирования

Однако «обязательность» инвестирования – это все же плюс НСЖ. В этой ситуации вы уже не сможете отказаться от уплаты очередного взноса ради потребления. Вероятно, что воспользовавшись один раз услугой накопительного страхования жизни, вы будете и в дальнейшем регулярно инвестировать, не ограничивая себя одним инструментом.

Выводы:

• В рамках НСЖ начисляется минимально гарантированная доходность и инвестиционный доход, которые, как показывает статистика, довольно скромны относительно других инвестиционных продуктов.

• В программах накопительного страхования жизни закреплена регулярность инвестирования, которая является залогом успешного инвестора и при использовании других инвестиционных продуктов, например, ПИФов.

Астапов Алексей Юрьевич

http://www.e-xecutive.ru/finance/financial_management/1469776/index.php?ID=1469776


http://www.invest-life.ru/articles.html?id=484

Добрый день, Алексей!

Прочитав Вашу статью, не смогу с Вами согласиться в полном объёме с изложенной информацией.

Вы правильно говорите, что накопительное страхование в основном предназначено для создания страховой защиты при непредвиденных неконтролируемых трагических событиях в жизни каждого человека. И, конечно же, для достижения повышенной доходности необходимо использовать в комплексе другие инструменты инвестирования.

Вы правильно подметили, что среднегодовая доходность по полисам накопительного страхования жизни довольна скромная, но Вы не написали, что рынок страхования жизни развивается и не стоит на месте (по крайней мере, на международном уровне).

И порядка пяти лет на рынке уже работают программы unit-linked – накопительное страхование жизни с инвестиционной составляющей, доходность в этих программах может достигать до 42% годовых (например, Index Select NWLI), при этом риск потери накопленных средств берет на себя страховая компания, минимально начисленный процент может быть только +1% годовых. (в отличие от ПИФов, которые могут и упасть до -70% - -80% годовых, как это произошло в 2008 году, и до сих пор инвесторы не могут по результатам 3-х лет инвестиций даже вернуть свои средства).

Живые примеры работы этих накопительных полисов с инвестиционной составляющей, естественно уже есть, то есть это не голословно, а проверено на практике. Например, в 2009 году некоторые полисы моих клиентов принесли доходность и +34,21%, и +41,53% годовых. То есть клиент, получил и очень привлекательную доходность в твердой валюте, и при этом его семья была защищена на солидную сумму.

И денежные средства, внесенные в виде взносов на Ваш накопительный счет в страховой компании, сразу же начинают участвовать в инвестиционный деятельности страховой компании. При этом гарантируется их возврат в семью при  наступлении страхового случая плюс страховая защита (в отличие от депозитов, где установлены лимиты максимальных сумм, и тем более в отличие от ПИФов, где слово «гарантия» сохранности Ваших средств вообще запрещено употреблять по международному законодательству).

По тарифам, тоже можно поспорить. Настоящие международные накопительные программы страхования жизни в несколько раз дешевле (примерно от 3 до 10 раз), тех, что продаются на территории бывшего СССР и стран Восточной Европы, под какими бы они красивыми брендами не были бы упакованы – это в основном франчайзинг знаменитых имен компаний с внутренностями местного продукта по завышенным тарифам и по очень плачевной статистике.

И, наконец, про надежность компаний страхования жизни.

Сама модель создания компании страхования жизни и контроля за её деятельностью со стороны контролирующих органов подразумевает её сверхнадежность:

во-первых, у компаний всегда жестко контролируется уровень превышения собственных активов над обязательствами (собственный капитал), которого должно быть достаточно, чтобы расплатиться со всеми клиентами, если они одновременно обратятся в компанию за своими денежными средствами;

во-вторых, бизнес компаний страхования жизни всегда должен быть выведен из общего бизнеса страхового холдинга, и они не занимаются другими видами страхования кроме как страхование жизни и аннуитеты;

в-третьих, так как страхование жизни в большинстве цивилизованных стран включено в систему социального пенсионного обеспечения, то контроль законности деятельности над этими компаниями намного строже по сравнению с банками, инвестиционными и другими финансовыми институтами;

в-четвертых, перестраховочные компании и созданы как раз для того, чтобы перестраховать любые риски страховой компании при любых обстоятельствах, а риски эти просчитывают актуарии – одни из самых уважаемых и высокооплачиваемых специалистов в страховом бизнесе. К тому же для диверсификации рисков страховые компании перестраховываются в нескольких перестраховочных компаниях по разным направлениям страхования; и так далее…

Спасибо большое!

Очень радует, что всё больше и больше сердец затрагивает эта тема страхования жизни. Пора задумываться уже о будущем наших детей и своём золотом времени отдыха. Создавайте свое будущее своими руками, чтобы не быть финансово зависимым ни от кого-либо.

Изучайте, проверяйте, применяйте на практике! Всё познается в сравнении!

С уважением,

Андрей
andreyzhivotov@gmail.com
Skype: andrey.v.zhivotov
+7-911-210-04-05

24 марта 2011 года.