Investment Technologies & Insurance
Consulting Network

Финансовое планирование -
основа финансовой стабильности
Мы не экспериментируем на клиентах, мы
предлагаем проверенное

2. Как работают ETF?


Во многих отношениях ETF более гибкие, чем ПИФы. Вы можете торговать ими на протяжении всего дня. Вам не нужно продавать или покупать акции ETF непосредственно у самих фондов. Это преимущество имеет серьезные выгоды и позитивные последствия для инвестора. Как мы отмечали, ПИФы чаще всего покупаются у самих фондов. Этот процесс сопровождается сегодня достаточно нудным бумаготворчеством. Хорошо, если инвестор использует ПИФы внутри семейства от одного менеджера. А если нужно купить ПИФ у другого менеджера, то это опять новая заявка, новое юридическое рассмотрение, возможность отказов и прочие тягостные бюрократические закавыки. Конечно, можно отрыть брокерский счет, и покупать ПИФы разных семейств на брокерском счете. Но и тут бумаготворчество все равно настигает инвестора, так как менеджменты ПИФов вводят свои правила приема инвесторов и выхода из позиций.

Для инвестиций в акции ETF нет необходимости иметь дело каждый раз с новыми менеджментами и заявками. Достаточно открыть один счет, и больше вам ничего не нужно. После этого нет нужды сначала контактировать с фондом и узнавать какие бюрократические шаги нужно совершить, чтобы нормально вести процесс инвестиций. Все ETF продают акции на условиях стандартов биржевых сделок, и подход ко всем одинаковый. Если у вас небольшие инвестиции (до $25,000), то вам подойдет интегральный счет ICN Holding. Если инвестиции выше $25,000 – то можно открыть прямой брокерский счет, и получить все перечисленные здесь выгоды.

Обратим внимание на еще один важный нюанс. Многие знают, что акции ПИФов можно покупать в дробном виде. Например, купить 12.14 (двенадцать целых и четырнадцать сотых) акций какого-то фонда ПИФ. Акции фондов ETF покупаются только целыми числами. Более того, есть некоторые фонды ETF, которые продают свои акции только круглыми лотами (в одном лоте 100 акций). Поэтому тем инвесторам, кто будет покупать акции ETF на брокерском счете, стоит это иметь в виду и сначала выяснить этот вопрос. Тем, кто будет покупать акции ETF через сквозные интегральные паи на счетах ICN Holding, мы дадим возможность покупать их в дробном виде, как и было до сих пор, что дает значительные преимущества нашим инвесторам, имеющим интегральные счета.

Отметим, что тем, кто не хочет самостоятельно проводит исследования и инвестировать в ETF, тот может воспользоваться линий (портфелем) ICN под названием Silver Arrow (Серебряная стрела) – SA20, где наши менеджеры будут проводить политику работы с фондами ETF вместо вас.

Рыночная цена одной ETF определяется силой спроса и предложения на акции ETF. Но общее формирование цены акции – это весьма любопытный процесс. В разделе “Как выбирать ETF” сказано, что ETF отслеживает либо индексы, либо секторы экономики или страны и так далее. Если обычный ПИФ дает цену, которая рассчитывается в конце дня, то мы можем сказать, что если ПИФ держит портфель какого-то индекса, то его цена достаточно точно будет отражать ситуацию с индексом.

Но если ETF держит портфель с акциями индекса, и при этом акция самого ETF котируется биржей на основе поиска компромисса между спросом и предложением, то как же тогда такой ETF отслеживает индекс и правильность его позиции на рынке.

Еще 20 - 25 лет назад мы не могли бы дать ответ на этот вопрос. Сегодня же все “огрехи” отклонения котировок акций ETF от реального индекса подчищают за нас арбитражеры. На рынке могут возникать время от времени иррациональные ситуации. Иррациональные рыночные ситуации, это такие моменты, когда один актив и его производная ведут себя по разному. Допустим, индекс NASDAQ вырос в утреннюю сессию на 1%, а фонд ETF (его название в данном случае – QQQQ), который сформирован из акций индекса NASDAQ, находится в среде такого спроса на акции, что вырос всего на 0.5%. Так как фонд QQQQ состоит из акций NASDAQ, то его расчетный рост должен быть на 1%, а не 0.5%. Арбитражеры, имея соответствующие компьютерные программы, мгновенно видят такое несоответствие, и быстро начинают покупать фонд QQQQ. Естественно, что растет спрос, и цена фонда выравнивается с индексом, после чего арбитражеры избавляются от акций фонда.

Такие арбитражные компьютерные сделки происходят постоянно на рынке в отношении всех фондов ETF. И поэтому цена на фонд в конечном итоге редко отклоняется от справедливой на долгий период времени.

Стоит отметить очень важный нюанс. Так как ETF – это портфель множества акций, то его волатильность значительно ниже, чем волатильность отдельной акции. Если акции некоторых корпораций в периоды неопределенности на рынке (к примеру, в сезон корпоративных отчетов) могут резко отклоняться от своего значения (были ситуации, когда акция за сессию вырастала или падала до 25% за сессию), то с фондом ETF такое возможно лишь в теории. Обычно за сессию фонды ETF торгуются в пределах коридора до 1%. Особо волатильные фонды в редкие сессии могут торговаться с размахом в 2%-3%, но такие дни встречаются крайне редко. При этом фонды ETF формируют достаточно внятные и хорошо видимые тенденции роста или падения, что делает их очень удобными для анализа и принятия решения даже неквалифицированными инвесторами (неспециалистами).
 
Вернуться на страницу "Часто задаваемые вопросы".

 

Besucherzahler russian bride
счетчик посещений
Страховой каталог INS.ORG.RU Rambler's Top100

чугунная задвижка 30ч6бр